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北京君正:广发电子、海通电子等3家机构于4博鱼官方平台游戏中心月

  博鱼官方在线下载2022年4月11日北京君正(300223)发布公告称:广发电子耿正 栾玉民、海通电子李潇、民生电子方竟 陈甲铖于2022年4月8日调研我司。

  答:2021年IPC的增长,价格是一个因素,但更主要的原因还是销量的增长,全年的销量有六千多万颗。价格有一定幅度的增长,从全年来看毛利率在44%,增长有将近20%,从利润来判断,涨价带来的利润大约有1亿左右。今年供求有所变化,整个市场供应量回升,因此竞争会较为激烈,毛利率会有所下降。

  答:一是我们拥有的核心技术,我们2014年进入这个市场时,拥有CPU技术、SOC技术、低功耗技术及VPU等技术,从2014年至今,公司不断补足自身的不足并积累了丰富的行业技术,包括ISP技术、AI相关技术等。随着技术逐渐成熟,我们的产品目前能够赶超业内一流水平;二是产品线不断完善,现在有高中低端不同的产品,去年也推出了后端产品,我们在领域内也积累了不错的品牌口碑;三是收购矽成后,我们可以面向全球市场销售,目前Lumissil在将视频产品线的产品向全球市场推广,预计今年海外市场会贡献收入。2022年来看,我们在这个市场竞争中仍能保持自有优势,站稳产业位置,拓展市场布局。

  答:从成长性看,FLASH成长较快,这个领域我们是比较有竞争力的,目前产品在逐渐导入车规市场,预计未来成长性会更好一些。

  答:去年对ISSI来说,Flash、Analog、SRAM是比较紧张的,DRAM基本能满足需求,目前来看,2022年Flash、Analog还是比较紧张的,会有产能压力,但整体来看会比去年好一些。汽车领域的占比情况,疫情前汽车市场的收入是超过50%的,2020年疫情对汽车市场打击比较大,汽车市场占比不到40%,2021年尽管汽车市场在复苏,但同时医疗、工业市场也在增长,所以2021年汽车市场收入占比仍然不到40%,但仍然是最大的业务。预计后续汽车市场占比会逐渐回升。

  答:我们的模拟产品主要是各类照明驱动芯片,主要用于汽车、工业、家电、办公以及高端消费等高品质类市场,目前模拟产品主要竞争对手是国外公司。公司车规LEDDriver产品种类有上百种,这两年车规市场收入快速成长,也是依托ISSI多年的技术积累和客户积累,产品有竞争力,比较受客户认可。

  答:我们直接客户是汽车的一二级供应商,它们把我们的产品用于各类零部件中,再销售给各个终端车厂,所以我们没有关于终端汽车的统计数据。整个行业情况我们也是看第三方的报告。

  答:去年8GDDR4已经销售,今年8G的LPDDR4会出工程样品,公司每年都有新的产品规划和研发,市场不只是有大容量的需求,还有很多其他的需求,我们会根据汽车相关的需求规划产品。

  答:公司的DRAM产品除了车载之外,其他产品也主要是高品质、高可靠性类的,比如工业、医疗、通信消费等。公司的产品和大众消费类的DRAM是有区别的,公司面向的是对品质要求比较严格的消费类应用。目前来看,公司主要面临的还是境外的一些竞争对手。

  答:存储芯片的毛利率水平是比较稳定的,维持在30%上下,行业市场相对来说会比消费市场稳定,涨价幅度比消费市场低很多。

  答:君正本部的两块业务,每年通常会推出一到两颗芯片,2022年微处理器会推出下一代产品。公司在智能视频市场的布局还是很明朗的,以前基本是集中在相对比较中低端的IPCcamera芯片上,去年年底推出后端NVR芯片,从前端扩展到后端,同时在IPC芯片中,公司从中低端往中高端扩展,公司的T40等芯片布局陆续完成,中高端最主要是公司普惠型的AIIPC,可以给市场提供最好性价比的产品。我们应用领域也在扩展,比如笔记本芯片,同时也在规划车载市场。微处理器芯片市场定位在MCU高端的一些应用,目前主要在生物识别、二维码识别等商业设备领域和消费类市场得到不错的应用。公司下面也是会根据商业设备上的一些应用领域扩展一些新的研发。在存储器这块,公司根据市场需求一直在不停的迭代公司的产品。比如NORFlash,公司之前大量应用在65nm,现在正迅速往50nm进行迁移,包括各种容量的NorFlash,博鱼官方平台游戏中心性价比会更好。DRAM领域公司根据市场需求迭代产品,也在用更加先进的工艺做产品研发,新产品出来之后,在性价比方面会有更好的一个竞争力。Analog在研发的新产品会逐渐从0.18向0.12微米走,从而打造更强的竞争力。

  答:模拟芯片已经盈利,互联去年对净利润有不到2000万美金的影响,今年GreenPHY会有销售,预计今年亏损会缩窄,但达到盈亏平衡还需要时间。

  答:公司客户不存在从传统汽车到智能汽车的切换,公司的客户包括了传统车,也包括了智能车;包括燃油车,也包括新能源车。所以对公司来说是面向所有的汽车客户。

  答:去年IPC市场,公司基本是靠22nm实现了业绩的增长,目前看今年产能还是有些紧张,博鱼官方平台游戏中心28nm可能还是没有太大机会,格罗方德代工的产品,今年主要仍然是22nm系列。T40和NVR等产品在台积电投片,今年的新产品也在台积电投片,未来再有产能上的压力,公司会更从容一些。

  答:公司在2005年成立之初,手头只有微处理器一张牌,后续随着公司发展,公司的AI算法、AI引擎、ISP等方面的技术已经基本完备了,公司进入AIOT这个相对比较大的赛道,这几年君正的原有业务开始进入一个良性发展的阶段。同时,公司通过并购获得了ISSI的资产,拥有了存储、模拟、互联几条产品线年前公司创业的的时候,甚至比起11年以前IPO的时候,公司现在还是处于不同的阶段。对未来5年的展望来说,再上一个大的台阶实际上得有几个要素,第一需要有大的赛道,现在公司跨的两条赛道感觉都不错,第一个赛道最主要是由君正业务拓展的AIOT赛道,这个赛道在高速成长、高速发展,另外一个赛道是ISSI的开辟的汽车工业赛道。在赛道上公司有几个产品线,视频产品线,存储产品线,模拟互联产品线。未来我们有机会把规模做的更大。我们会逐个梳理每个产品线,因为市场规模足够大,所以我们有更多的发展机会。投资机构退出对公司经营没有影响。

  答:这两年看,供应链是制约半导体发展的重要因素,所以我们在供应链方面做了一些投资,比如投资了荣芯。我们是想在Flash、Analog方向有更多的发展机会,我们会特别重视在供应链方面的布局和投入。

  答:今年公司会持续在行业市场拓展,目前看主要收入还是消费类市场,行业市场占比收入比例预计会逐渐增加。

  答:DRAM的营收占比中,主要还是DDR3,目前DDR4的占比还不大,预计未来会逐渐提升。DDR3目前主要制程是25nm。

  答:这两年并购完成后,目前我们已经有很多协同工作,如视频团队的产品在海外的推广,内部研发性的整合等。目前融合顺畅,后续公司也会陆续通过多种激励方式进一步加强公司凝聚力。

  答:今年汽车、工业、医疗等行业市场预计还会保持不错的市场需求。从产品线来看,预计Flash和Analog增速相对会比较快。

  答:GreenPHY主要用于充电桩、汽车上,是欧洲的充电桩标准,预计今年会在欧美市场开始销售,后续会向国内市场推广。目前竞争对手主要是国外企业,如高通、MTK等。目前这个市场还在成长中,我们的产品具有很强的竞争力。

  答:公司对产业的把握,对市场发展方向包括产品定位的把握等,是决定公司市场销售的主要因素。目前我们在全球主要市场均有销售人员,我们的销售队伍会根据市场需求来进行规划配置。

  北京君正2021年报显示,公司主营收入52.74亿元,同比上升143.07%;归母净利润9.26亿元,同比上升1165.27%;扣非净利润8.94亿元,同比上升4264.53%;其中2021年第四季度,公司单季度主营收入14.81亿元,同比上升57.27%;单季度归母净利润2.91亿元,同比上升472.83%;单季度扣非净利润2.81亿元,同比上升837.96%;负债率8.93%,投资收益1126.91万元,财务费用-1970.67万元,毛利率36.96%。

  该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级14家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为125.55。

  融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.98亿,融资余额减少;融券净流出965.17万,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,北京君正(300223)好公司评级为3.5星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

  证券之星估值分析提示北京君正盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地优秀,市场关注意愿无明显变化。更多

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